Убыточные заводы РУСАЛа будут перепрофилированы

Компания РУСАЛ и Внешэкономбанк намерены совместно выпускать автокомпоненты и кабельную продукцию.

ОК РУСАЛ (торговый код на Гонконгской фондовой бирже 486, на Euronext RUSAL/RUAL, на Московской бирже RUALR/RUALRS), крупнейший в мире производитель алюминия, и государственная корпорация "Банк развития и внешнеэкономической деятельности" (Внешэкономбанк) объявляют о подписании меморандума о намерениях по сотрудничеству, направленному на перепрофилирование убыточных заводов РУСАЛа.

РУСАЛ и ВЭБ выразили намерение сотрудничать в создании производственных мощностей по выпуску продукции из алюминия и его сплавов, включая выпуск автокомпонентов, прокатной и кабельной продукции.

Предполагается, что продукция будет поставляться на российский рынок. Речь идет, например, о поставках автокомпонентов российским и иностранным автопроизводителям, имеющим определенные обязательства по увеличению доли российских поставок при сборке автомобилей. Для работы в рамках соглашения РУСАЛ готов осуществлять поиск инвесторов, а также предоставлять инвесторам инфраструктуру имеющихся промышленных площадок, обеспечивая поставки алюминия для выпуска продукции.

Со своей стороны ВЭБ готов рассматривать возможность своего участия в предлагаемых РУСАЛом инвестиционных проектах в рамках основных направлений своей инвестиционной и финансовой деятельности.

Стороны намерены совместно принимать участие во встречах с потенциальными инвесторами для решения вопросов, касающихся как организации бизнеса на промышленных площадках заводов, так и финансирования инвестиционных проектов.

Речь идет о размещении производств на промышленных площадках Богословского, Уральского, Надвоицкого, Кандалакшского, Волховского и Волгоградского алюминиевых заводов, либо других площадках, расположенных в соответствующих субъектах федерации.

"В условиях неблагоприятной рыночной конъюнктуры в отрасли привлечение партнеров для создания новых производств по выпуску высокотехнологичной алюминиевой продукции с добавленной стоимостью будет способствовать развитию отечественной промышленности, созданию новых рабочих мест. Также это позволит увеличить потребление металла, тем самым способствуя восстановлению баланса между спросом и предложением в отрасли", – отметил директор алюминиевого дивизиона "Запад" РУСАЛа Алексей Арнаутов.

РУСАЛ уже начал работу, направленную на перепрофилирование убыточных мощностей по производству алюминия, подписав меморандум с израильской компанией Omen High Pressure Die Casting о создании совместного предприятия по производству автокомпонентов на промышленной площадке Волховского алюминиевого завода. Подписанный с ВЭБом меморандум существенно расширяет возможности по привлечению новых партнеров и инвесторов.

* * *

"Эксперт РА" подтвердило рейтинг долгосрочной кредитоспособности компании на уровне "А+" с прогнозом "стабильный".

При проведении рейтингового анализа РУСАЛа аналитики агентства "Эксперт РА" выделили в качестве позитивных факторов высокую дивидендную доходность финансовых вложений компании в акции ГМК "Норильский никель", широкую географию деятельности и умеренно высокие показатели ликвидности. Также экспертами положительно оцениваются низкая доля дебиторской и кредиторской задолженности в валюте баланса, высокий уровень страховой защиты, а также раскрытия финансовой информации.

Сдерживающее влияние на рейтинг оказали снижение цен на алюминий ниже себестоимости ее производства, высокий уровень долговой нагрузки и низкий уровень диверсификации деятельности по направлениям бизнеса (по итогам 2012 года продажа алюминия обеспечила 85,6% выручки компании).

Комментируя результаты рейтинга, заместитель генерального директора РУСАЛа Олег Мухамедшин отметил: "Мы выстраиваем с банками конструктивные партнерские отношения. В результате досрочного погашения задолженности, осуществленного в начале года, РУСАЛ не имеет обязательств по погашению долга по синдицированному кредиту на сумму 4,75 млрд долларов США в этом году. Кроме того, в апреле РУСАЛ направил средства, полученные в результате закрытия сделки по продаже пакета акций "Норильского никеля" в соответствии с акционерным соглашением, в размере 620 млн долларов США на досрочное погашение части задолженности Сбербанку России. Ситуация в отрасли, к сожалению, пока не дает нам повода для оптимизма, и РУСАЛ работает над минимизацией рисков. Но в целом, являясь крупнейшим производителем алюминия и владельцем пакета акций "Норильского никеля", компания остается одним из самых выгодных и надежных заемщиков".

* * *

Домашнее задание

Алюминиевая индустрия находится перед выбором: либо наладить дисциплину среди производителей и сбалансировать спрос и предложение, чтобы поддержать оказавшуюся в сложной ситуации отрасль, либо ничего не делать и оставить все, как есть. "Алюминиевые заводы должны производить столько металла, сколько требуется потребителям, а не столько, сколько можно отгрузить на склады", - считает Олег Дерипаска. Своё видение развития ситуации в отрасли генеральный директор РУСАЛа изложил в интервью Metal Bulletin.

Дерипаска столкнулся со своим собственным финансовым миникризисом более 15 лет назад, когда развал Советского Союза не дал ему возможности вести научную деятельность в качестве физика-теоретика после окончания вуза – тогда все финансирование исследований свернули. Вовсе не расположенный к тому, чтобы тратить своё время, "бессмысленно сидя в кабинете", 25-летний Дерипаска после окончания факультета квантовой статистики в Московском государственном университете в 1993 г. решил кардинально сменить сферу деятельности. С группой приятелей – физиков, инженеров и ракетчиков – он основал компанию, применяя системный, почти научный подход к торговле сахаром, черными и цветными металлами, в том числе медью и алюминием.

"Я начал свой бизнес в необычное время. Страна, в которой я родился и вырос, исчезла, а новая к тому времени ещё не появилась. Первая дала мне отличное образование; вторая дала мне шанс на успех", - говорит Дерипаска.

Остальное – история

После чреды слияний и поглощений, в январе 2010 г. РУСАЛ стал первой российской компанией, разместившей свои акции на Гонконгской фондовой бирже, сумев в ходе IPO привлечь 2,24 млрд долл.

Олег Дерипаска твердо убежден, что алюминий всегда будет играть важную роль в развитии общества. Но он также признает, что отрасль по производству "крылатого металла" должна стать более гибкой, чтобы противостоять внешним обстоятельствам. "Основа успеха – умение найти баланс между объемами производства металла и нуждами потребителей алюминия. Последние всегда контролируют свои финансовые потоки и планируют деятельность на основе реальных, а не потенциально возможных заказах", - отмечает Дерипаска.

"Напротив, базовые металлургические отрасли – медь, цинк, черная металлургия и другие – по-прежнему планируют производство, беря за основу прогнозируемый объем спроса, который, по их мнению, формируется в соответствии с законами рынка. Но мы знаем, что рынки не всегда эффективны, часто в игру вступают другие силы, в том числе государственные интересы, правительственные субсидии или ресурсы, которые страна использует для стимулирования экономического роста; всё это нарушает действие рыночных законов", – продолжает Дерипаска. "Мы все должны производить столько, сколько требует спрос. Но чтобы научиться этому, необходимо время. Мы ждем, что алюминиевые производители выполнят своё "домашнее задание", и, в конце концов, существующие мощности будут соответствовать реальному потреблению", - добавляет он.

Больше усилий

"Тогда как сокращение производства является краткосрочным решением в текущей ситуации, оптимизация мощностей позволит не допустить перепроизводства в будущем", - считает Дерипаска. "Один из наших акционеров – компания Glencore Xstrata во главе с генеральным директором Айваном Глайзенбергом – назвал такой подход "аскетичной горнодобычей". Основной принцип прост: вместо четкого следования графику капитального ремонта электролизёров производитель должен суметь принять решение об их остановке, когда того требуют рыночные условия.

"Представьте, что у вас огромный цех электролиза, и каждые 60 месяцев вы останавливаете электролизёр для его капремонта. Так почему бы не принять решение о том, чтобы не проводить этот капремонт? Да, это требует усилий – нужно заблаговременно направить уведомление подрядчикам, обеспечивающим техническое обслуживание электролизеров, оптимизировать штат, разобраться с коллективным договором. Но для компании, которая в противном случае будет иметь отрицательную или нулевую маржу, это очевидно необходимая мера", - заключает Дерипаска.

Именно такие необходимые меры принял Дерипаска, когда стал управляющим директором Саяногорского алюминиевого завода в 1997 г. Он поднял завод, который положил начало РУСАЛу – вместе с командой управленцев Дерипаска осуществил реорганизацию всех бизнес-процессов предприятия, модернизируя оборудование и оптимизируя поставки сырья и продажу готовой продукции.

"Похожий процесс необходим в отрасли и сейчас, когда огромный объём мощностей по выпуску алюминия работает с убытком", - говорит Дерипаска. С июля 2008 года цена на алюминий упала почти на 40%. В сентябре 2012 года, по оценкам РУСАЛа, 25% мирового производства алюминия было убыточно. Сегодня эта цифра составляет 40%.

Алюминиевая отрасль циклична. И хотя кризис 2008 г. был беспрецедентным по своему характеру, производители "крылатого металла", несомненно, столкнутся с ослаблением спроса и в будущем. Так может ли снова возникнуть ситуация, когда поток металла от производителей хлынет на склады?

"Нет, потому что в следующий раз процессы в нашей отрасли, как я надеюсь, будут скорректированы, - считает Дерипаска. – Производство на склад – расточительство; пусть это и особый инструмент регулирования ликвидности, но на самом деле это расточительство".

Сокращения

"Дальнейшие сокращения мощностей необходимы, но пока что они являются лишь благими намерениями – многие компании ждут, что другие производители первыми примут эти болезненные решения, - говорит Дерипаска. – Но это лишь означает, что на восстановление отрасли уйдёт больше времени". Сам РУСАЛ к концу 2013 года обязался сократить 375 000 тонн производства от объёма выпуска прошлого года.

"Часть наших производств, которые мы приостанавливаем, через три-четыре года могут быть модернизированы таким образом, что станут производителями продукции из алюминия, интегрированными в более широкую цепочку поставок на этапах переработки и сбыта конечному потребителю. Именно такие планы поддерживает правительство", - отмечает Дерипаска. При этом РУСАЛ полагает, что через десять лет спрос на первичный и вторичный алюминий в России, сегодня едва достигающий одного миллиона тонн, вырастет до 2,5 млн тонн.

Китай

Дерипаска является сторонником более тесного сотрудничества в области энергетики между российским Дальним Востоком, Восточной Сибирью и Азией.

По мнению генерального директора РУСАЛа, в ближайшие 20-30 лет российские поставки гидроэнергетических ресурсов выйдут на уровень, достаточный для решения проблемы "пиковой мощности", снижая нагрузку на окружающую среду, к чему правительство этой азиатской страны в последнее время начинает относиться весьма жестко. "В настоящее время во многих провинциях невозможно дышать – настолько они загрязнены. Китай понимает, что скоро столкнётся с серьёзным препятствием своему росту в виде экологической проблемы. Я думаю, что вопросы экологии в Китае должны быть в центре внимания", - говорит он.

Именно поэтому Китай пытается изменить географию производства своих энергоемких отраслей, таких как алюминиевая, сталелитейная и цементная, перенося их в новые регионы. Россия рассматривается в качестве важного потенциального партнера. РУСАЛ уже сделал шаги в этом направлении: в марте компания подписала договор с китайским государственным производителем алюминия Aluminium Corporation of China о сотрудничестве в области технологий, добычи бокситов и производства алюминия с использованием гидроэнергетических ресурсов. "Китайская алюминиевая индустрия сталкивается с многочисленными проблемами – это ограниченность гидроресурсов, нагрузка на окружающую среду, недостаточная развитость транспортной инфраструктуры, нерациональное распределение электроэнергии и т.д. – которые ей необходимо преодолеть, чтобы остаться на плаву", - говорит Дерипаска. У Китая также есть трудности с самообеспечением бокситами – основным сырьем для производства алюминия.

Двузначный рост закончился

Дни роста экономики КНР, измеряющегося двузначными числами, сочтены, считает Дерипаска. "Китайская экономика росла на 10% и более, когда ее размер составлял 2 триллиона долларов; теперь это экономика объёмом 8 триллионов долларов, но она по-прежнему растёт, - отмечает Дерипаска. – Основная проблема Китая в том, чтобы найти новые стимулы роста, которые обеспечат соответствующую прибыль на инвестиции, а затем обосновать целесообразность этих инвестиций с точки зрения экологических стандартов, стандартов экономической эффективности, доступа к инфраструктуре и прозрачности – вот тогда конкуренция начнет работать", - добавил он.