Россия теряет миллиарды

Предприниматели в спешке выводят деньги из страны, обрушивая рубль.

Частные компании стремительно наращивают вывоз капитала за рубеж, свидетельствуют данные Центра развития НИУ ВШЭ. К началу августа отток денежных средств из страны превысил 47 миллиардов долларов, поставив очередной рекорд. Именно этим фактом объясняется снижение курса рубля, пишут эксперты Центра развития в периодическом обзоре "Комментарии о государстве и бизнесе". Поэтому не будет преувеличением сказать, что >падение рубля сегодня является рыночной оценкой инвестиционной привлекательности России.

Всего за первый квартал страну покинуло 29 миллиардов долларов и еще 9,1 миллиарда – во втором. За июль из России "уплыло" еще 9 миллиардов, но еще до объявления этой цифры замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач отметил, что его ведомство готово повысить прогноз на год с 30 до 50 миллиардов. А в начале августа новый министр экономического развития Алексей Улюкаев заявил, что отток на уровне 50-60 миллиардов является "беспокоящей" цифрой.

За весь прошлый год Россию покинуло 54 миллиарда долларов, но в этом году, есть все шансы побить этот антирекорд.

- Уже давно сформировалось традиционное для нашей страны распределение доходов и расходов по счету текущих операций таким образом, что большая часть денег приходит в Россию именно в первом полугодии. Но, если до кризиса Центробанк скупал эти доллары, то затем он прекратил эту практику, и потому компании стали выводить их из страны, формируя отток капитала, - комментирует эксперт Экономической экспертной группы Илья Прилепский.

Сегодня наши предприятия предпочитают инвестировать за рубежом, что является прямым следствием неблагоприятного инвестиционного климата в стране. Эти цифры оттока – прямое отражение институциональных и структурных проблем нашей экономики. Это не кризис, пришедший извне, это – оценка инвестиционной привлекательности. Деньги выводятся в основном, как и указывают эксперты Центра развития, частными компаниями.

- Для российской финансовой системы никаких рисков нет, потому что счет текущих операций сбалансирован, а имеющиеся госрезервы по всем параметрам позволяют жить спокойно. Негатив связан именно с тем, что огромные суммы российские компании вкладывают сегодня в развитие иностранных экономик, не создавая подъем в России. По нашим оценкам, на конец этого года отток может превысить 60 миллиардов долларов.

- Эти тенденции уже заметны, они влияют на формирование курса рубля. Весь июль Банк России продолжал продавать на бирже доллары и евро – всего на сумму 4,7 миллиарда долларов, чтобы избежать слишком резкого ослабления рубля. Более 3,6 млрд. долларов центробанк продал в июне. При этом наша национальная валюта все равно с весны заметно подешевела. И я готов присоединиться к словам из обзора: "Если не произойдет снижения чистого оттока капитала частного сектора, а для этого мы пока не видим причин, нынешняя атака на рубль - не последняя в этом году".

- Если посмотреть на структуру вывода капитала, то можно увидеть, что промышленные предприятия даже немного сокращают денежный поток за рубеж по сравнению с прошлым годом, а вот банки – увеличивают, - замечает руководитель направления денежно-кредитной политики Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Олег Солнцев.

В частности, с учетом сезонных факторов, во втором квартале у нас должен был быть небольшой приток денег, а по факту получился отток более 9 млрд долларов. И это сказалась как раз активность наших кредитных организаций, которые выводят деньги на девальвационных ожиданиях. Возможно, это и неплохо, потому что, снижая курс рубля, они создают хоть какие-то, пусть и небольшие, стимулы для роста промышленности. Кроме того, эта подготовка к девальвации рубля хорошо стабилизирует банковскую систему, что очень важно именно сегодня. Дело в том, что в ближайшее время мы неизбежно столкнемся с кризисом потребительского кредитования, и отечественные банки будут иметь значительные убытки. Грамотная подготовка к изменению валютного курса поможет им эти убытки компенсировать.

- Уже более года наше правительство делает ставку на привлечение иностранных инвестиций на "расшитие" проблем нашей экономики, - говорит руководитель Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений (ИГСО) Василий Колташов. - Однако проблемы эти будут только увеличиваться, потому что, как минимум, ближайшие 6 месяцев будет нарастать экономический спад. На этом фоне отток на уровне 60 миллиардов – еще не самый страшный прогноз, потому что в реальности может быть и хуже.

В регионах сегодня закрывается довольно много предприятий. По всей стране испытывает кризис перепроизводства строительство. Цены довольно высокие, а спрос находится на очень низком уровне. Уже есть отчетливые признаки спада на рынке рекламы. Если в прошлом году отток капитала был в основном следствием нашего вступления в ВТО, то в этом году – это в первую очередь признак экономического спада и начавшейся рецессии. В рамках ВТО иностранным инвесторам не имеет смысла вкладывать денег в развитие предприятий на нашей территории – так они будут попадать в прямую конкуренцию с уже работающими у нас предприятиями. А потому им выгоднее ввозить к нам готовые промышленные товары, а не капитал на создание у нас производств. Так что мы попали в определенную ловушку.

Но это не какой-то, пришедший к нам из Евросоюза отголосок мирового кризиса. Основная причина кроется во внутренней слабости нашей экономики. Введение всевозможных энергопайков, удержание на высоком уровне кредитных ставок, рост налоговых и коммунальных платежей не позволяет снизить общую финансовую нагрузку на потребителей, не дает им направить средства на приобретение товаров, что поддержало бы финансовую систему и экономику.

При этом государство категорически не хочет использовать единственный свой рычаг воздействия на эту проблему – значительно снизить ставки рефинансирования. В этих условиях банки не могут снизить ставки по кредитам, а потому кредиты вообще не имеет смысла сегодня брать из-за их дороговизны.

Сдержать отток капитала могли бы крупные государственное вложения, скажем, в строительство дорог. Но оно дало бы положительный эффект не везде, да и не излечило бы причину вывоза денег, просто смягчило бы ситуацию.